1、海通证券指出，国内下流成本开支步入AI加速期，25年景本开支有望进一步加速。字节AI用户数大增，豆包在9月最初成为国内用户边界破亿的首个AI愚弄，11月份豆包在DAU和增速上已卓绝ChatGPT。产业链公司事迹已现拐点，深爱需求爆发下事迹更大成漫空间。2024年以来，受益下流互联网、运营商成本开支增长云开体育，国内算力产业链公司事迹迎来拐点，尤其步入下半年，事迹领路加速，光模块、汇集开导、PCB等公司均在24Q3成绩亮眼施展。咱们预测，跟着AI相干收入占比冉冉进步，25年AI带来产业链增长弹性将更为显赫，事迹有望盈利全面进取契机。

2、中信证券研报称，2024年是A股退市新规的首个起算年度，退市风险警示（*ST）的触发条件波及财务类、往复类、表率类、要紧违警类四个主要标的，分成不达标也可能触发其他风险警示（ST），但并不波及退市风险。针对市集近期眷注的小微盘行情，中信证券分析了本年以来监管关于上市公司的悉数处罚条款，并未发现近期出现针对中小市值公司监管快速收紧的情况。退市新规对短期市集立场的影响更多体咫尺情怀层面，隧说念小市值立场的调度有其本人往复上的周期性，11月下旬以来A股往复损耗诡计握续恶化，且TMT板块成交占全A成交比例回到高位，或导致市集热门主题轮动经由中自觉地出现“收圈”活动，带来小市值立场的调度压力。

3、华泰证券研报暗示，12月全市集扣头优惠力度略有增多，各地置换补贴政策和报废政策效能加速显露，车市保管高景气度。乘联会预测12月乘用车零卖同比+15%至270万辆。咱们以为25年补贴政策约略率延续，但不放置岁首因为政策节点导致板块销量产生波动，然则新车周期强势的车企已经会大幅跑赢行业，陆续推选有才气抗住板块波动的标的。

4、中信证券研报指出，近期中办、国办发布文献股东空管体制&空域搞定修订有助于优化空域资源建立、扩大空域资源供给；汽车厂商纷繁布局遨游汽车有助于加速遨游器产业链发展；所在国资建造低空公司，有助于加速低空基建落地。咱们以为2025年低空经济将迎来要紧更动，应积极关注政策对低空经济的复古力度及资金、表情落地情况以及亿航智能运营证OC的披发情况。从区域上咱们提议积极关注低空经济发展靠前的广深、江苏、合肥等地区，从产业链上咱们提议关注三条干线：1）eVTOL制造商；2）基础设施及运营商；3）产业链重要零部件厂商。

5、中信证券研报暗示，AI大模子赋能重叠政策助推下，机器东说念主行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和相识性的高性能钕铁硼永磁材料是机器东说念主伺服电机的理念念材料，有望充分受益。智能驾驶脱手下新动力汽车边界磁材需求有望保握高速增长，跟着东说念主形机器东说念主和低空经济边界动能束缚涌现，新兴边界有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的中枢脱手身分，握续推选稀土永磁板块策略建立价值。

6、中金以为特朗普翌日四年在朝或将基于两个底层逻辑，一是对拜登政府技能的政策进行纠偏，主要体咫尺戒指通胀、截止侨民和削减政府开销方面；二是实施重商成见经济策略，强调通过高关税保护本国产业并促出进口，这与二战后好意思国选藏的商业解放成见相对立。中金以为特朗普或接受“先关税、后减税、先省钱、后用钱”的政策规章，在关税、侨民、动力和社交国防四个边界最初施政云开体育，减税因为会扩大财政赤字或延后实践。基准情形下，预测特朗普或在2025年第二季度股东部分关税落地，设施或是渐近的。同期，共和党可能在2025年使用预算褪色法子（budget reconciliation）股东立法，在特朗普上任后的100天内通过第一个波及侨民、动力和国防开销的法案，该法案中或将包含削减财政开支的现实。在随后的第二个法案中实践减税运筹帷幄，技能点可能鄙人半年。